黃金利空出盡 8月正是進場時機 《Smart智富月刊》 2007/08/20 在投機型資金了結獲利下,才攻頂的金價在同年月竟重摔到559美元,不少投資人也因而摔掉投資黃金的信心。再加上今年5月以來,油價每桶漲了逾美元,金價卻持續在美元上下盤整,出現難得的價格不連動現象,更讓黃金從人們的投資標的名單上或是減碼、或是除名... 【文/Smart智富月刊提供】 在所有資源商品中,石油、黃金的價格,就如同一對連體嬰,只要石油價格一漲,黃金價格就跟著走揚。尤其,在年至年 ARMANI間,油價漲了倍,金價則從每盎斯美元飆上了美元,驚豔全球的演出,令投資人回味至今。 無怪乎,自5年底,量子基金創辦人吉姆.羅傑斯(Jim Rogers)喊出每桶油價不只100美元後,隨著節節上升的油價走勢,石油的好搭檔——黃金也將邁入多頭的信仰者愈來愈多。 果然,在6年月日,國際金價以美元創下年來新高。但在投機型資金了結獲利下,才攻頂的金價在同年月竟重摔到559美元, 室內設計不少投資人也因而摔掉投資黃金的信心。再加上今年5月以來,油價每桶漲了逾美元,金價卻持續在美元上下盤整,出現難得的價格不連動現象,更讓黃金從人們的投資標的名單上或是減碼、或是除名。 「在油價走揚這段期間,金價雖在盤整,但以其面對大型基金出場、歐洲中央銀行售金等大賣壓下,還能撐住美元,表現已算不錯!」台灣銀行貿易部經理高武仁、寶來曼氏期貨研究員葉宇真不約而同表示。 但葉宇真也觀察到 帛琉,最近不利金價走勢的因素明顯減少,甚至還出現了利多。例如在今年到5月間大量出售黃金(逾80萬噸)的歐洲央行(乍CB),已不再有進一步售金的打算;而在同期間也狂賣黃金的黃金ETF(指數股票型基金),在7月初開始買進布局,「光在7月日,就買了噸黃金!」葉宇真說。全球貴金屬交易規模最大的瑞銀集團(冊BS)在最新的研究報告也明確表示,ETF將是影響黃金價格上漲的最直接因素。 此外,葉宇真看到包括英國等政府退休基金(乎overnme 酒店兼職nt Pension Fund)發布的報告指出,將在未來18個月內增加對黃金、原物料等大宗物資的持股,從增為。而根據貴金屬交易商萬家達(Scotia Mocatta)統計,這類國家級資金估有2.5兆美元,所以未來對黃金等商品投資雖只增加個百分點,但葉宇真認為,「對金價走勢,有很正面的影響。」 〈積極型投資〉 單筆、中線波段方式操作 「金價與油價走勢在短期內不見得會同步,但長期一定正相關。而以油價持續走揚的趨勢,金價長線仍被看好。」專研黃金逾年的台灣銀行交易 酒店打工部襄理楊天立說。除了油價走揚引發人們增加持有保值的黃金外,黃金本身供需缺口持續加大、與金價呈負相關的美元未來趨弱,以及中國、印度、中東地區國家將邁入購金的消費旺季,支撐了楊天立看好金價走勢的理由。他更樂觀表示:「只要油價在70美元以上,金價就不會跌到600美元,甚至連620美元都碰不到。」 從楊天立的分析,再對照目前的金價,莫非已可進場布局?預估明年金價將突破美元的楊天立點頭道:「8月的確是布局的最佳時機!半年、年後看目前的金價,絕對是會讓人微笑的低價。」 酒店打工 不過,在國內投資人心動進場之前,楊天立提醒,黃金雖具有抗通膨、避險及保值等特點,但投資黃金的工具,卻不見得都與金價走勢同步。自去年以來,楊天立就常接獲投資人的詢問:「為什麼我的黃金存摺有獲利,黃金基金卻沒賺?」 「雖然兩者都受金價影響,但黃金基金最終投資的是金礦公司,所以績效表現還受股市榮枯、公司經營績效的影響。」普羅財經總經理黃賢楨分析,再比較波動性(volatility),黃金基金遠較一般基金來得高,達%至30%,更是金價的倍,而政府將在下半年開放國內投信業者推出 住商房屋包括黃金在內的期貨基金,波動性更達%以上,屬於高風險投資工具。 黃賢楨也認同月是投資黃金的好時點,而在未來3到5年,黃金也可列為投資人的核心持股標的之一。但他表示,保守、穩健型投資人還是較適合投資黃金存摺、黃金帳戶等現貨的工具。 唯目前國內推出此相關業務的銀行極少,只有台灣銀行推出黃金存摺業務,花旗銀行則推出黃金帳戶。 至於積極型投資人,若要投資黃金基金,黃賢楨建議宜採單筆、中線(約半年)的波段方式操作。但黃賢楨仍提醒:「投資人的心臟要夠強,因為半年內漲幅可達0%,一下子也 好房網可能出現40%的跌幅。抱著長線投資心態的人,恐怕難以承受如此大的波動。」 〈穩健型投資〉 定期定額、黃金存摺 但由於黃金的長線備受看好,穩健型投資人若仍想以定期定額方式參與這波黃金牛市,黃賢楨認為,可選擇持有黃金約%到10%的天然資源、貴金屬類型基金。以新加坡大華黃金及綜合基金為例,投資標的就不只是黃金採礦公司,還包括其他貴金屬,相較於其他黃金基金更具彈性。根據理柏(Lipper)統計數據顯示,這檔基金年、年,及今年以來至月的績效,都較其他同類型基金為佳。 楊天立則再次強調,黃金長線上揚是確定的趨勢,但若非是對金?酒店工作貜i動敏感的投資人,他強烈建議從現貨商品入門,或許獲利率不如黃金基金那麼誘人,但至少還是有%以上的投資報酬率。由於黃金存摺所購買的黃金是以「公克」為單位,而最小投資金額只有元,既可單筆投資賺價差,也能做定期定額的長線投資。 而無論是投資黃金存摺,抑或是黃金基金,對採定期定額方式的投資人,楊天立透露了一項小祕訣,就是在金價漲到相對高點時,因持有成本也提高,就可先暫停投資,等到金價稍有回檔,再恢復投資,既不需手續費、降低平均的投資成本,又仍能享受長線績效成長的果實。值此金價即將上漲之際,實不失為初進場的投資人「穩穩賺」的良方。 褐藻醣膠  .
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